YORUM: TL’na ABD faizi dayağı

Biden tahvilcilere yaramadı, zayıf dolar oyununu da istemeden bozdu.  20 Ocak’da görevi devralacak Başkan’ın “trilyonlarca dolar harcama yapma” beyanatı üzerine ABD gösterge 10 yıllık devlet tahvilinde getiri %1.125’a yükseldi. Gelişmekte Olan Piyasalar’da (GOP, Ülkeler = GOÜ) borsalar ABD’den gelecek ek talebin kıvancıyla ABD gelişmlerien direniyor. Ancak,  TL ve Güney Afrika randı  başta GOÜ FX  değer yitiriyor.  TSİ 18:30’da dolar/TL kritik 7.50 direncinin bir tık altında seyrediyor.

Danske Bank GOÜ araştırmaları yöneticisi Jakob Christensen  Reuters’e GOÜ FX’de gerilemenin nedeninin çok kapsamlı bir harcama paketinin büyüme  ve enflasyon üstünde mümkün tesirleri olduğunu tabir etti.  Fed bu durumda aylık tahvil alımlarını kısmak zorunda kalabilir.

Investing müellifi Necdet Erginsoy dövizdeki bugünkü harketi şöyle yorumladı:  20 Ocak’ta görevi devralacak olan Biden, trilyon dolarlık teşvik paketiyle ekonomiyi desteklemeye devam edeceklerini ve paketin detaylarını Perşembe günü açıklayacaklarını söyledi. İstihdamın son 8 ayın en düşük seviyesine gerilediği bu devirde gelen açıklamalar ABD iktisadını desteklemek için genişlemeci politikaların devam edeceğini gösterirken bu politikalarla da ABD iktisadında iyileşmenin de sürat kazanacağı beklentisini yarattı.

ABD’de büyüme ve enflasyon beklentilerinin tahvil faizlerini yükseltmesine bağlı dolar yeni haftaya yükselişle başladı. ABD Dolar Endeksi 90,65 seviyesine çıkarken tüm gelişen ülke paraları da dolar karşısında değer kaybetti.

ABD seansıyla birlikte dolardaki gün içi yükselişin artmasıyla paritelerdeki hareketlilik de arttı. Ruble, rand ve realin %1,5’e yakın değer kaybettiği bugün TL’nin kaybı ise %2 oldu. Gün başında 7,49’a yükselen USD/TRY kuru son saatte 7,52’ye yükselerek 25 Aralık sonrası kayıplarını sildi.

Gelişen ülke piyasaları ve Avrupa’daki satışların etkisiyle BİST 100 de düşüşe geçti. Gün içinde 1.557 puan ile rekor tazeleyen endeks son saatte 1.537 puana gerilerken BİST Bankalar kaybı %2’yi aştı.

ABD dolarının ani yükselişi Türkiye üzere yüklü ölçüde dış borç ödemesi yapacak ve döviz rezervleri düşük ülkeler için büyük tehlike arzediyor.  Bugün açıklanan ödemeler istikrarı dataları de yıllıklandırılmış cari açığın $37 milyarı bulduğunu gösterirken, beklentiyi de hafif aştı.  TL’nin başka GOÜ FX’e oranla daha fazla değer kaybetmesinin nedeni cari açık dataları olabilir.

Sene başında tüm stratejistler ve fon yöneticileri dolar’da şort konum almıştı, yani açığa satmıştı.  Dolarda alım dalgası büyük ölçüde bu durumların kapatılması ile ilgili, yani süreksiz. Ek olarak ABD DİBS geitirilerinin yükselmesi de sınırlı kalacak, zira dünyada $18 trilyon değerinde negatif getirili devlet tahvili ve Eurobond stoğu var. ABD faizi yükselince, para o tahvillerden çıkıp ABD’ye akar. Ancak, bu sürecin eşliğinde doların GOÜ FX’e karşı prim yapması yüksek mümkünlük.

ABD faizleri ve dolarda bu ani sıçramalar yeni yılın ilk süprizleri, akabinde yenileri de gelecek, ama GOP ve emtia sevgisinin azalacağını düşünmüyoruz.  Türkiye’ye  sıcak para girişleri bu çalkantıya karşın devam eder, zira küresel fonların Türkiye durumları olağanın altında. Ancak, dolarda üst hareket yerleşiklerin döviz bozdurmasını engelleyecek.

Hedefimiz hala Mart’tan önce dolar/TL’de 7.00’ın sınanması.   Ancak, siyaset yeninde kayganlaşan tabanda çok dikkattli davranmak zorunda.  Türkiye’nin carry trade avantajı Bahçeli’nin HDP’nin kapatılmasında israrı ve Başkan Erdoğan’ın Kemal Kılıçdaroğlu’na açtığı TL1 milyonluk dava yüzünden politik risklere yenik düşebilir.

Öte yanda, bugün dolar/TL’de gözlenen üst hareket Erdoğan’ı Islahat Paketi’ni daha erken açıklamaya yahut kapsamını yabancı yatırımcıları tatmin edecek boyutta geniş tutmasına da neden olabilir.

Özetle, dolar/TL’de kalıc yükseliş için kâfi münasebet göremiyoruz, zira riskler simetrik.

FÖŞ

Piyasa ve Döviz Haberleri- Dolar: Bahisler Kapalı

Bitcoin fiyatları çökerken $170 milyar dolar piyasadan silindi

Akbank Ekonomik Araştırmalar: 2021 yılında dünya ve Türkiye piyasaları ne istikamete gidecek?

Atilla Yeşilada: Mart’a kadar dolar ve borsa

Cevap bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Bu web sitesi deneyiminizi geliştirmek için çerezleri kullanır. Bununla iyi olduğunuzu varsayacağız, ancak isterseniz vazgeçebilirsiniz. Kabul etmekMesajları Oku

%d blogcu bunu beğendi: