üst reklam

Piyasalar Merkez’in faiz kararına odaklandı

0

Yeni haftada piyasaların takip edeceği en kıymetli bilgi Merkez Bankası’nın faiz kararı olacak. 2019 yılının Temmuz ayında Murat Çetinkaya’nın yerine vazifeye getirilen Murat Uysal, art geriye yapılan dokuz toplantıda siyaset faizinde indirime gitmiş ve yüzde 24 olan faiz düzeyini yüzde 8.25’e kadar düşürmüştü.

Daha sonra 2020 yılının Haziran, Temmuz ve Ağustos aylarında siyaset faizinde değişiklik yapmayan Merkez Bankası, geçen ay ise siyaset faizini yüzde 8.25 düzeyinden 200 baz puan artışla yüzde 10.25 düzeyine yükseltti ve 2 yıl ortadan sonra ana enstrümanı olan siyaset faizini artırma kararı aldı.

JEOPOLİTİK TASALAR DEVAM EDİYOR

TL, evvelki hafta gelişmekte olan ülke para ünitelerinden kuvvetli şeklide negatif ayrışırken bu ayrışmada jeopolitik telaşlar ana belirleyici olmuştu.

Jeopolitik gelişmeler ortasında AB ile tansiyonun tekrar artması kaygısı, Azerbaycan-Ermenistan tansiyonu ve S-400 hava savunma sistemleri konusunda devam eden süreç yer alıyor. Bu kaygılar hala devam ediyor.

FONLAMA MALİYETİ YÜZDE 7.4’ÜN ALTINA KADAR İNMİŞTİ

TCMB’nin devam eden sıkılaştırma adımları ise piyasalardaki en değerli takviye ögesi olmaya devam ediyor. Bankanın piyasaya uyguladığı fonlamanın son maliyetini gösteren yüklü ortalama fonlama maliyeti yüzde 12.18’e yükseldi.

Fonlama maliyeti temmuz ortasında yüzde 7.4’ün altına kadar inmişti. Bu da 500 baz puana yakın sıkılaştırma uygulandığı manasına geliyor. Fonlama maliyeti bu hafta birinci kere mevcut enflasyonun üzerine çıktı.

TCMB’nin siyaset faizi %10.25, faiz koridorunun üst bandı %11.75, geç likidite penceresi faiz oranı ise %13.25 düzeyinde bulunuyor. Enflasyon ise Eylül’de %11.75 düzeyinde.

Datalara nazaran, TCMB sıkılaştırmasını artık faiz koridorunun üst bandı (%11.75) ile GLP (%13.25) ortasında şekillendiriyor. Sıkılaştırma gitgide %13.25’e gerçek yaklaşıyor.

BEKLENTİLER FAİZ ARTIŞI İSTİKAMETİNDE

Sıkılaştırmanın gitgide kuvvetlendirilmesi TL’deki daha fazla paha kaybının önüne geçen en değerli ögelerden; lakin likidite sıkılaştırmaları ve bunun swap kanalıyla daha da genele yayılması piyasada iki farklı beklentiyi de beraberinde getirdi. Kimi bankacılar swap faizinin siyaset faizi değil de üst bant faizi olarak belirlenmesinin bir sonraki PPK’da faiz artışı manasına gelebileceğini düşünüyorlar. Kimi bankacılar ise bunun bilakis kararların direkt faiz artışı yapmamak için alındığı kanaatindeler. Fakat TL’deki paha kaybı belirginleştikçe beklentiler yüklü olarak faiz artışına dönmüş durumda. Goldman Sachs 300 baz puanı perşembe günü olmak üzere yıl sonuna kadar 675 baz puan daha faiz artışı bekliyor. Kuruluş bu hafta %14 düzeyindeki yılsonu siyaset faizi beklentisini %17’ye çekti.

MEVDUAT SAHİPLERİNİN TERCİHLERİNE YANSIMADI

Piyasa faizlerindeki yükseliş ise şimdi mevduat sahiplerinin döviz yahut TL tutma tercihlerine yansımış durumda değil. Geçen perşembe günü yayımlanan bilgilere nazaran yurt içi yerleşiklerin döviz ve altın mevduatı yaklaşık 500 milyon dolar artış kaydetti.

Yurt dışı yatırımcıların Hazine tahvili portföyünde TCMB faiz kararının akabinde görülen 479 milyon dolar artış ise aksine döndü. Bilgilere nazaran yurtdışı yerleşiklerin portföyü geçen hafta 350 milyon dolar azaldı.

Cevap bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Bu web sitesi deneyiminizi geliştirmek için çerezleri kullanır. Bununla iyi olduğunuzu varsayacağız, ancak isterseniz vazgeçebilirsiniz. Kabul etmekMesajları Oku